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该人士还认为，未来数年城投债偿还压力较大，经济如果没有快速恢复增长，未来不排除会有部分地方城投债违约的可能。“城投信仰”遇挑战12月6日，呼和浩特经济技术开发区投资开发集团有限责任公司（下称“呼和经开”）发行的私募债券“16呼和经开PPN001”出现回售违约。

但实际上，所投四只标的（探路者、海南海药、湖南黄金、鸿路钢构）无一是拟定标的（见图5），且最大标的探路者占比达52%，而探路者属于纺织服装行业，并非朝阳行业。这样的投资安排着实令投资人难以理解。图5 喆颢定增1号标的及折价情况对于储备项目都是000打头主板的股票，最终主要资金却投资在创业板上，与前期宣传资料不同的原因，诺德方面的内部解释为“储备项目由于诺德基金在报价中考虑到控制风险进而控制报价而未能中标，前期宣传材料中的储备项目是意向性项目不能作为对最终所投项目的承诺。”

以“减证”促“简政”。党的十八大以来，各地方各部门按照党中央、国务院部署要求，持续深化“放管服”改革，在“刀刃向内”的自我革命上积极探索、主动作为，使得审批更简、监管更强、服务更优。——权力关进笼子里，行政执法更规范。执法对象或其亲友突然下跪时，民警应当如何处置？查验身份证过程中有人拒不出示怎么办？民警查缉嫌疑车辆，当事人拒不下车怎么办？

货币政策还需考虑资产价格《21世纪》：近几年CPI同比增速一直较为稳定，但是资产价格（尤其是房价）涨幅较大。综合来看，你认为中长期内中国经济面临的究竟是通胀还是通缩，货币政策的锚是否需要调整？李迅雷：从CPI、PPI和GDP增速等多项数据来看，目前中国经济主要面临通缩压力，经济下行压力也在进一步加大。从经济增长要素来看，一是中国的人口红利正在消退，出现“未富先老”的局面；二是全球对知识产权的保护力度都在加大，而近年全球技术进步也在放缓，技术进步有限；三是我国在近几年经历了从资本短缺到资本增多的过程，资本回报率下降。在这样的情况下，我国的货币政策表述已经从“稳健中性”改为“稳健”。此外，自供给侧改革后，金融业增速明显放缓，目前的水位是比较低的，货币政策仍有宽松空间。

对于半导体板块，苏展表示，后期可能会有相应政策出台，资金正在布局，目前一级市场较二级市场更为火热。但半导体本身有自己的周期，观察政策的同时也要研究清楚产业周期。计算机板块属于信息科技板块的重要组成部分，年中以来行情也颇为可观。谈到云计算板块时，苏展指出，云计算在下游的渗透速度已经开始出现拐点特征。从今年一季度开始，云计算板块业绩出现较大反转，但市场前期涨幅较大，近期补跌，待这一波情绪过去，未来有望持续高景气度。

资金在向头部项目聚集“今年很明显地感受到资管新规下融资的压力，但反过来，对优秀的创业企业来说，更容易得到支持。”谈及2018年看似不甚理想的融资环境，柯烨乐如此表示。对此，阮飞持相同观点：“投资比去年冷很多。但今年头部的、有红利的领域（项目）仍然会拿到更多的钱。而长尾的如2014（年）、2015年大众创业时期的小企业，拿钱会比较困难。”此外张羽也坦言，2018年随着资金面的收紧，有创新模式、核心壁垒和规模优势的企业才能受到资本市场的认可，投资的头部效应比较明显。